Hipotekei buruz

Zer dira IRR eta NPV? Ezagutu Barne Errentagarritasun Tasa eta Eguneko Balio Netoa

01 URT. 0001
IRAKURKETA ORDUA: 5 min

Zer dira IRR eta NPV? Ezagutu Barne Errentagarritasun Tasa eta Eguneko Balio Netoa

Finantza-terminologian, biztanleriaren zati handi batentzat guztiz ezezagunak diren kontzeptu espezializatu asko daude: NIR, APR, ROI... Entzun al duzu IRR eta NPVren berri eta ez dakizu zeri erreferentzia egiten dioten? Inbertsio bati ekitea pentsatzen ari bazara, Hipotecas.com webgunean adierazle hauek zertan datza eta nola kalkulatzen diren Barne Errentagarritasun Tasa eta Balio Egun garbia azaltzen dizugu.

Barne errentagarritasun-tasa eta egungo balio garbia

Barne Errentagarritasun Tasa eta Balio Egun Netoa proiektu batek izango duen errentagarritasuna neurtzeko bi finantza-formula aipatzen dira.

Komuna dute, beste eredu estatiko batzuek ez bezala (esaterako, cash flowa), non inbertsioaren denbora edo iraupena kontuan hartzen ez den, IRR eta NPV sistema dinamikoak direla, izan daitezkeen irabazien edo etorkizuneko proiekzioa lortzeko aukera ematen dutenak. proiektu osoaren galerak.

Hori dela eta, bi neurri hauek oso erabilgarriak dira baloratzeko komeni den edo ez ekimen bat martxan jartzea , batez ere enpresa arloan, erabakirik onenak hartzen lagunduz. Horrela, Barne Errentagarritasun-Tasa eta Balio Egun Netoa hainbat egoeratan aplikatzen dira, gordailu bat edo beste finantza-produktu bat kontratatuz, etxebizitza bat alokatzeko erosketa , hasierako edo martxan jartzeko inbertsioa produktu-lerro berri baten ekintzailea.

Baina nola funtzionatzen du parametro horietako bakoitzak?

NPVaren kontzeptua eta kalkulua

Gaur egungo Balio garbia proiektua gauzatzean espero diren diru-fluxu garbi guztien balio eguneratuen (hau da, kobrantza gutxiago ordainketak) batutzean datza, hasierako inbertsioaren balioa kenduta eta interes-tasa deskontatuz.

Zehazki, NPV formula hau erabiliz kalkulatzen da:

NPV= -Hasierako Inbertsioa + (Ustiaketa-fluxuak lehen urtean/(1+ Interes-tasa) + (Ustiaketa-fluxuak bigarren urtean/(1+ Interes-tasa) 2 + (Ustiaketa-fluxuak hirugarren urtean/( 1+ Interes-tasa) 3 + …+ (Ustiaketa-fluxuak azken urtean/(1+ Interes-tasa) n

Esaterako, pentsa dezagun garaje bat erosteko 5.000 euroko inbertsioa egin nahi dugula, datozen 4 urteetarako alokatzeko asmoarekin . 5.000 euro horiek, beraz, hasierako inbertsioa dira eta proiektuaren exekuzio epea 4 urte horiek izango dira.

Orain, fluxu eraginkorra kalkulatzeko garaia da. 300 euroren truke alokatzen baduzu, urtean 3.600 euro irabaziko dituzu, nahiz eta dituzun gastuak kendu beharko dituzun, hala nola komunitatearen kuota, IBIa, merkatuan jartzeko gestio txikiak, hilabete aurkitu gabe. maizterrak edo erabilerarako akatsak zuzentzea. Horrela, kopuru horiek kenduta, demagun irabazia 1.000 eurora iristen dela lehen urtean, 2.000ra bigarrenean, 1.500era hirugarrenean eta 3.000era laugarrenean .

Azkenik, deskontu tasa beharko duzu . Parametro honek dirua etxebizitza bat erostera dedikatuz irabazteari utziko diozun zenbatekoari egiten dio erreferentzia, interesak sortzen dituen inbertsio bat egin beharrean, epe finko bat kontratatzea adibidez. Finantza-arloan enpresaren kapital-kostuaren batez besteko haztatua erabiltzen bada ere, informazio hori ez baduzu, aurrezki-kontu baten edo akzio-inbertsio baten errentagarritasun-tasa ere aplika dezakezu; Demagun %0,03koa dela.

Horrela, aurreko formula osatu dezakegu:

NPV= – 5.000 + (1.000/(1+0,03) + (2000/(1+ 0,03) 2 + (1.500/(1+ 0,03) 3 + (3.000/(1+0,03) 4 = 1.894,24 euro.

Inbertsioa errentagarria al da, beraz? NPV 0 baino handiagoa bada, proiektuak etekinak sortuko ditu, kontuan izanda zenbat eta Balio Egun Neto handiagoa izan, orduan eta errentagarritasun hobea izango dela, eta horrek erraztu egiten digu hainbat aukeraren artean aukeratzea. Aitzitik, emaitza negatiboa bada, inbertsioak galerak sortuko ditu , beraz, baztertu egin behar dugu. 0 balio duen NPV batek ez du ez irabaziak ez galerak esan nahi. NPV, kasu honetan, 1.894,4 eurokoa denez, garaje hori alokatzeko erostea erabaki ona da.

Metodo hau gehien erabiltzen denetakoa da, kalkulu erraza dela eta. Hala ere, eragozpen batzuk ere aurkezten ditu: aplikagarria den deskontua edo interes-tasa kalkulatzeko zailtasuna edo formulak inplizituki ulertzen duela diru-fluxu garbi positiboak zuzenean inbertitzen direla, lortzen dituzun 1.000 euro irabaziak lehen urtean dedikatu ahal izango dituzulako. ametsetako bidaia hori egitera.

IRRaren kontzeptua eta kalkulua

Bere aldetik, Barne Errentagarritasun-tasa neurri erlatiboa da eta, beraz, inbertsio batek izango duen irabazi-maila adieraziko duen ehuneko batez osatuta dago.

Gaur egungo Balio Garbia eta Barne Errentagarritasun Tasa estuki lotuta daude, bigarrena inbertsio baten NPV zeroren berdina dela abiapuntutzat hartuta kalkulatzen baita.

Ondorioz, IRR kalkulatzeko, lehenik NPV 0 berdina ezarri eta interes-tasaren kontzeptua ezezagun batekin (K) ordezkatu behar da.

NPV= -Hasierako Inbertsioa + (Ustiapeneko eskudiru-fluxuak lehen urtean/(1+K) + (Ustiapeneko esku-diru-fluxuak bigarren urtean/(1+ K) 2 + (Ustiaketa-fluxuak hirugarren urtean/(1+ K) ) 3 + …+ (Ustiaketa-fluxuak azken urtean/(1+ K) n = 0

Alokairuko garajearen adibidearekin jarraituz :

NPV= – 5.000 + (1.000/(1+K) + (2000/(1+ K) 2 + (1.500/(1+ K) 3 + (3.000/(1+K) 4 = 0

K hau da, hain zuzen, IRR lortzeko ebatzi behar duzun ezezaguna. Gogoratzen al dituzu ekuazio koadratikoak? Konplexu samarra izan daiteke, baina interneten formula hau konpontzeko finantza kalkulagailuak aurkituko dituzu. Horietako bat erabiliz, hemen ikus dezakezun bezala, K 0,16ren berdina da (0,15708, zehazki), hau da, NPV 0 berdina denean, IRR 0,16 berdina da.

Zer esan nahi du honek? Errentagarritasuna ebaluatzeko, kontuan izan behar duzu:

  • IRR ezarritako interes edo deskontu tasa baino handiagoa bada, proiektua errentagarria da.
  • IRR txikiagoa bada, galerak ekarriko ditu.
  • Azkenik, IRR interes-tasaren berdina bada, ez da irabazi edo galerarik izango.

Adibidean, IRR 0,16koa da, NPV kalkulatzeko erabili dugun interes-tasa 0,03koa zen bitartean, gogoratzen? Beraz, IRRk garajean inbertitzeko erosotasuna berresten du, interes tasa baino altuagoa baita.

IRRaren arazo nagusia bere kalkulu zailean datza eta zehazgabea dela kutxa-fluxuak zenbaki negatiboen eta positiboen artean aldatzen badira , nahiz eta erabilgarria den errentagarritasuna ebaluatzeko beste metodo batzuk osatzea eta zein proiektu den interesgarriagoa arriskuaren eta arriskuaren arabera. irabazien aurreikuspena. Esaterako, bankuak arrisku baxuko produktu bat eskain dezake %5ean, baina guk ere enpresa batean inbertitu dezakegu; Haren IRR kalkulatzen dugu, hau da, %10ekoa, bigarren bide hau aukeratuz, abantailatsuagoa baita.

KONPARTIR
  • Azalpen argiekin eta letra handiarekin.

  • Pertsona batetik bestera. Gaur izena ematen duzu, bihar deituko dizugu.

  • Zure bizitzara egokituta, eskularru bat bezala egokitzen zaizun hipoteka.